刘琦搅动关中风云的同时，曹操也领兵到寿春，准备拿下江北之地，施压东吴。
自青州、徐州调兵二十万，再加上玄武湖训练的水军，诈称五十万，水陆并进。
曹操初到寿春，便全面调兵，东路都督夏侯惇、西路曹仁，自领中军，从淮河至长江部署兵马，西连合肥，东接广陵，百里连营，对濡须形成拱卫之势。
想要借着张辽大胜孙权，东吴畏惧曹军的余威，慑服吴军，令其知难而退。
不料濡须守将朱桓将计就计，先假装不敌不敢出战，等曹仁先锋兵到，却于水寨外布下伏兵，杀得曹军大败而归。
曹操大怒，亲自领兵到巢湖对敌，调曹仁到历阳，对吴军全面施压。
孙瑜派兵支援，于襄安中臧霸埋伏，铩羽而归，朱桓独木难支，濡须水寨失守，领残兵退守牛渚。
曹军年前在合肥一场大胜，对吴军早就势在必得，如今曹操又取了濡须，沿江直逼江东，士气大振。
