在大隈重信辞职仅六天以后，寺内正毅便完成了组阁。寺内内阁的成员都极有特色，寺内正毅本人是有名的殖民主义者，内务大臣是曾任台湾总督和满铁总裁的后藤新平，大藏大臣是朝鲜银行总裁，寺内正毅的密友胜田主计，外交大臣是驻俄大使，日俄同盟的鼓吹者本野一郎，其阁僚中大都是山县派的直系或旁支
的军阀政客，并且大多数都是贵族院议员。这说明他在很早就开始筹划组阁了。由此可以想象得到，山县有朋在寺内正毅组阁的时机和实质内容方面都发挥了强大影响力。政友会表示对寺内内阁政策采取就事论事的态度。其它政党方面，第一大党同志会反对后藤新平等人入阁，但没能成功，于是在内阁成立成的第二天联合中正会、公友俱乐部结成宪政会，成为占议会过半数席位的第一大野党。这意味着虽然寺内正毅秉承山县有朋的意志想建立举国一致的内阁，但实际上却成为了一个连少数执政党都没有的毫无根基的非宪政政权。正因为如此，寺内内阁在日本国内被称为“藩阀内阁”、“私议内阁”、“官僚政权”和“妖怪内阁”。
寺内正毅上台之后，为了使日本摆脱因大隈内阁错误的对华政策而导致的不利局面，转变了对华政策，在西原龟三的建议下，一改以前的武力扩张政策，变为经济渗透为主。
西原龟三的建议其实是日本人思维习惯的具体体现：在刚的一手碰到阻碍之后，便很快转到了柔的一面上来。而这“怀柔政策”的具体内容，便是向中国贷款。
西原龟三是一个精明的生意人，在寺内正毅担任朝鲜总督期间，便和胜田主计搭档主持朝鲜银行，西原龟三在朝鲜经营纺纱业，在朝鲜银行陷入困局的时候，靠了西原龟三的帮助，不但得以解困，并且有了很大的发展。西原龟三由此和胜田主计及寺内正毅结为至交。
在寺内正毅和胜田主计联袂组阁之后，在胜田主计担任大藏大臣的大藏省，西原龟三虽然没有任何名份，却可以随意出入，指挥秘书，呼来喝去，宛若主人，堪比徐树铮之与段祺瑞，可见其受信任之深。
从某种意义上说，是西原龟三决定了日本对华政策的转变。他一改此前大隈重信内阁支持中国合法政府的敌对方、专门从事内部破坏、激化中国国内矛盾生产内乱的策略，选择支持中国中央政府，扶持这个政府当中的亲日势力，以怀柔政策，“软刀子割头”，实现日本想要从中国得到的一切。这种政策的改变，具体都落实在一系列的对华贷款之上。
西原龟三的计划，是想要借助贷款的办法，“为中日关系打下一个良好的、共同的经济基础”，即通过大量的日元贷款，注入到中国的国家银行诸如交通银行，通过帮助中国整顿金融，改革币制，逐步实现“日中货币混合”，甚至以“助中国政府平定叛乱”为名，向中国提供军械，帮助中国训练军队（这些可是“二十一条”第五号的内容），进而向中国派驻军队，从根本上掌握中国的金融，进而控制整个中国的国家命脉。
“你认为段祺瑞是继袁世凯之后唯一能够统一中国的军事强人，但我现在还看不出来。”寺内正毅又看了一遍报告，说道，“而我更担心的，是那个曾经在青岛击败过帝国海陆军的年轻将军。”
“这个年轻人，应该是美国在中国扶持的代理人。”西原龟三冷笑了一声，说道，“他手里掌握着美国财团提供给他的大把美元，所以他才能在中国南方的军事行动中一再取得胜利。虽然他打过很多胜仗，但毕竟是后起之秀，和中国北洋系的段祺瑞相比，还差得太远。”
“美国人已经为中国建造了六艘大型战列舰，听说美国人还在为中国建造和我们的‘金刚’号一样强大的‘超弩’式战列巡洋舰。”大藏大臣胜田主计不无忧虑的说道，“中国政府是根本不可能拿出这么多的资金来建造这样的大型军舰的，只能是通过美国人的资本来实现，这表明，大量的美元已经注入到了中国的金融系统之中，我们的行动比起美国人来，不但数量少，而且时间也很晚，我担心未必会取得我们想要的效果。”
“我们现在行动还不算晚，对外输出资金也是我国经济自身的需求，”西原龟三说道，“我们国内的资金现在已经大量的过剩，这时加大对中国的投入，不但可以缓解我们自身的压力，还可以得到以前我们采用强硬手段没有能够得到的东西。”
