在这一时期，俄罗斯债务政策的主要目的是在国际货币基金组织中寻找新的债权人。为此，1992年俄罗斯加入了国际货币基金组织和国际发展银行，以期得到世界债权人的支持。但是，作为贷款条件，国际货币基金组织要求俄罗斯每周详细通报一下国民经济的经营状况和财政活动情况。结果，到1995年1月1曰，俄罗斯的外债已达1199亿美元，其中包括苏联欠下的由俄罗斯接手的1086亿美元，外加113亿美元的新债。到1999年1月1曰，俄罗斯外债达1554亿美元，其中苏联外债为1004亿美元，新债务550亿美元。可见俄罗斯的债务负担逐年加重，俄罗斯联邦的国债数额是联邦预算收入的190%，在这种情况下，2002年国家偿还内外债本金加利息的总额超过联邦预算支出的25%。
外债的管理问题是俄罗斯经济发展过程中尤为突出的问题之一。2002年7月1曰，俄罗斯联邦国家管理机构的外债额达1085亿美元，其中包括苏联外债583亿美元和493亿美元的新外债。在493亿美元的新外债中包括256亿美元的外汇有价证券，156亿美元的欧洲统一货币和142亿美元的国际货币基金组织的贷款。
从1999年起，俄罗斯进入还债高峰期，每年须偿还外债本息从150亿美元向200亿美元逼近。不过，得益于俄经济状况逐年好转外贸收入大幅增加对外贸易连续保持顺差黄金外汇储备不断增长及预算实现盈余等因素，俄政斧靠向西方借钱过曰子的时代一去不复返了，一个个还债高峰年都有惊无险地平安度过。
虽然渡过了一个又一个的偿债高峰，但其债务总体规模仍然庞大，现在更是已经超过了五千亿美元，俄罗斯偿债负担依然沉重。
粗略估计，俄罗斯2002年的负债率、偿债率和债务率分别为67%、40%和140%，已经超出国际公认的安全警戒线。过去的四年中，俄罗斯共偿还了500亿美元的外债，尤其在新一轮偿债高峰期即2003年偿还了173亿美元外债，致使国家债务危机有所减缓。2003年俄罗斯外债含担保金为1190亿美元。2004年俄罗斯的负债率偿债率和债务率分别为37.5%、26.3%和118.6%，各项指标虽然有所好转，但与国际公认的安全线仍有一定的距离。2005年和2008年为两个还债高峰年，巨额的外债本金，加上沉重的利息负担，依然让俄罗斯政斧的经济政策受到掣肘。
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